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跟你侃投资者经典进阶建议

   日期:2024-11-20     浏览:36    评论:0    
核心提示:有人问对投资者有什么好的读书建议?学习是个持续的过程,知识也是更新的过程。想通过一两本书毕其功于一役,恐怕不太现实。一般推荐的是一组学习计划,算是营养套餐。  第一个层次推荐麦基尔的《漫步华尔街》。

有人问对投资者有什么好的读书建议?学习是个持续的过程,知识也是更新的过程。想通过一两本书毕其功于一役,恐怕不太现实。一般推荐的是一组学习计划,算是营养套餐。



  第一个层次推荐麦基尔的《漫步华尔街》。



  这是地图,是行军指南,让你看到的是森林而不是树木。推荐这本书其实看两点就可以了。在理论上,经济学的泰山北斗萨缪尔森曾说,等他的孩子到21岁时,他会把这本书送给他的孩子念,作为对他孩子成人的礼物。在销售数量上,畅销快40年了,光英文版的就卖过了百万册。据说编这本书的编辑也因为对出版社贡献大,混到社长!中文版的麦教授也不知道卖出了多少本。



  麦教授哈佛出身,教书在耶鲁和普林斯顿,在伯南克之前当的系主任。刚毕业的时候在华尔街混过,最关键的是,投资也很成功。他喜欢尝试新东西,曾经买过博时旗下的封闭式基金。



  麦教授见多识广,娓娓道来。大道理讲得简单易懂,关键是幽默呀!不用多说,你自己想想,40年的畅销书,应该具备些什么要素!《福布斯》的评价是:“在过去50年间,有关投资的好书最多不超过10本,《漫步》无疑要归于这一类。”



  第二个层次有几本书,是关于基本面投资的书,也是比拼内力的书,有点像华山派的气宗。



  从微观角度看,可以说是“左价值右成长”。“左价值”是格雷厄姆的《证券分析》,这本书比砖头还厚,估计没有几个人能看完。格雷厄姆在哥伦比亚商学院专门开设了“证券分析”这门课,巴菲特就在他班上上课。这本书是做价值投资人的圣经。正如真正能读完《资本论》的人很少,一般人就读了《政治经济学》,算是一个简写本。《证券分析》这本书,可能也很少人读完,所以向大家推荐另外一本——《聪明的投资者》,算是简写本。



  “右成长”投资是费雪写的“Common Stocks and Uncommon Profits”《怎样选择成长股》。巴菲特是这样说的:“我从Fisher的书中得到启示……我遇到他时,被他的思想震住……用他的技巧,能使人做出聪明的决策。”



  还有一本书推荐给大家,是Fisher的儿子写的“Super Stocks”《超级强势股》。《超级强势股》的关键在于,一个企业不断的有新的产品推出,企业的销售增长到一定阶段下来后,又有新的产品出来,现实生活中能找到很好的例子就是苹果公司,正是由于“ipod”的推出以后,后续不断的新产品推出,才挽救了这个公司。



  第三个层次是应用。应用也分几条思路,如果是做从上到下宏观对冲的基金经理,最好要看索罗斯的《金融炼金术》。这本书也不太好读,因为索罗斯一直想往哲学家那边靠,以波普为偶像。《金融炼金术》中画了一个很重要的图,在写策略报告时引用过多次,股价的上涨和下滑始终是围绕着利润的增长和下滑这条线的。有句名言,主人牵着一条狗出去散步,主人就是盈利增长,狗就是股价,狗跑前跑后,但是最终会回到主人的身边。



  另外做组合管理的书,当然不是商学院教的以方差、收益,有效边界为核心的组合管理的那些东西。重要的是两本书,一本是《战胜华尔街》,另一本是《彼得?林奇的成功投资》。其中一本写如何选股,找股票就像找蟋蟀,他比较勤快,翻碎瓦片翻的比较多,所以找到好企业。另一本《战胜华尔街》,回顾他从一个分析员到基金经理的过程,分了三个阶段。分析他的组合,当时他的组合中很长一段时间第一大重仓股是房利美。曾经有5年时间,他的头三个重仓股都是汽车股;第二点,他的组合中股票数量特别多,很多股票他买了只是想得到一份股东年报,还可以关注这个股票不会忘记。这说明一个很重要的道理,一个基金经理或一个组合里买了100只股票,哪怕90只股票都是亏钱的,你的组合也可能很优秀,在于亏钱的90只股票量都特别少,而赚钱的那10只股票你压了重注,这是很重要的。彼得?林奇的这两本书,对2002年以后中国基金经理的操作影响很大。



  还有一本书,比较难读一点,聂夫所写的投资回忆录:《约翰?聂夫的成功投资》。他做基金经理20多年,每年用两页纸回顾,记录当年市场发生的情况和他的操作。其实在写策略报告时也经常讨论,回过头来看一年发生的事,用不超过10个字描述就够了,例如2003年中国股市就八个字“抱团取暖,强者恒强”;2004年八个字“五朵金花,花败宏调”;2005年八个字“不破不立,绝处逢生”;2006年六个字“挡不住的趋势”,2006年初平衡发行时,基金好难卖。



  另外还有一批很重要的书,如《股市奇才》,写的都是一些成功基金经理的操作历程和心路历程。国内的如建红兄鼓捣张志雄出了一本《华人杰出投资者》,对部分入选的人才我有不同看法,但总体是比较好玩的一本书。与名人面对面差不多,算是基金经理面对面。



  最后一个层次,也是最后读的,是金庸先生笔下的华山派“剑宗”。以利文摩尔的《股票作手回忆录》(1923)为代表,这本书是有史以来描写投资交易的最佳书籍。他能成功,是因为他对市场情绪和价值非常敏感。类似凯恩斯所说的“动物精神”,对人的心理的揣摩很厉害。他成功三次、失败三次,最后没钱了,他把他的经验写出来,希望通过这本书赚钱,结果没有卖成自杀了,但是他真正的精华都留了下来,就是,理解人类的心理以及贪婪和恐惧之间的相互作用。这本书应该最后念,谨慎使用!



  很好玩,我们今天的讨论起点是凯恩斯的“动物精神”,终点又回到利文摩尔对人的揣测。



  好像看来是老萧伯纳说的“人的聪明并非与经验成正比,而是与获取经验的能力成正比”。所以要知道得多,才能做得好,“Know more,do better”。



  首先是要真的谦虚,真的学习,才不会犯大错误。什么样的错误呢?“你自己的新知,其实表现的是你的无知”。这句话是凯恩斯在《通论》中说的,我们这些俗人所谓的创新,可能是某个已故经济学家的陈词滥调。



  第二,正本清源,知道哪些知识是真正重要的,哪些是持续有生命力的,哪些是假的。争取清楚每本书在整个知识框架中的位置。



  作者简介:杨锐,毕业于南开大学国际经济研究所,获经济学博士学位。其主要著作包括和麦基尔教授(《漫步华尔街》作者)、梅建平教授合著的《从华尔街到长城》。所以,时至2020年04月09日关注投资者经典进阶建议,特别适合新手学习培训。


投资者经典进阶建议:

念完所述,朋友们应当清晰投资者经典进阶建议了吧,已经在上文为大家做出了讲解,不懂的小伙伴赶紧来看看上文吧。

原文链接:http://www.ycfyt365.com/news/6718.html,转载和复制请保留此链接。
以上就是关于跟你侃投资者经典进阶建议全部的内容,关注我们,带您了解更多相关内容。
 
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